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市場觀點仍存分歧,玉米期價或維持震蕩
發布時間:2019-04-25     點擊次     作者:期貨部   分享到:

邏輯:供應端,基層售糧接近尾聲,市場糧源自農戶轉移到貿易商手里,渠道庫存壓力較高。 飼料需求方面,豬瘟疫情愈演愈烈,生豬存欄下降 , 疊加禽流感出現,悲觀預期使得企業補庫意愿較差,飼料需求低迷。 深加工方面,行業開機率維持相對高位,周度消耗量增加 ,隨著基層余糧的減少,部分企業開啟提價收購,一定程度上帶動市場反彈。進口方面 ,中美貿易政策談判順利,替代谷物進口預期擔憂情緒仍存, 旦未來幾個月南方配額內進口玉米陸續到港。其他方面 ,播種前期 ,市場最為關注的仍是新季玉米種植面積變化,受種植補貼調整影響 ,市場預期玉米種植面積調減,新季玉米供應下降,此外臨儲拍賣延期及底價抬升預期等對市場有所提振。 綜上當前玉米市場階段供應壓力逐漸下降,下游深加工補庫行為一定程度提振期價,但飼料需求并未有好轉跡象 , 依舊疲弱 ,受種植面積調減預期提振, 短期存在走強基礎 ,但預計反彈空間有限。 淀粉或隨玉米運行。

操作建議:觀望

風險因素:貿易政策,豬瘟疫情


(來源:中信期貨)



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