專題研報
中美貿易磋商重啟,關注替代谷物進口情況
發布時間:2019-07-01     點擊次     作者:期貨部   分享到:

東北產區:市場供應壓力緩解,關注生長季天氣情況

        受拍賣量持續投放和拍賣逐漸降溫影響,貿易商出貨積極,各深加工企業庫存增加,近期東北產區玉米行情穩中偏弱運行。臨儲拍賣順利進行六周,成交均價還是處于高位,導致臨儲玉米出庫成本較高,為近期玉米價格提供底部支撐。隨著拍賣糧的持續投放,市場供給偏緊現象得到緩解。而且考慮到淀粉下游消費尚未有效啟動加上非洲豬瘟疫情的持續擴散,下游需求疲軟拖累價格上漲。新季玉米生長方面,東北玉米正處于8葉—拔節期,據調研顯示東北玉米植株高度同比偏矮,尤其是在黑吉兩省比較明顯,平均較去年偏低20-30CM以上,遼蒙地區同比基本持平,建議后期持續關注。

華北產區:玉米價格呈現弱勢,關注夏玉米生長情況

       對于華北市場來說,東北玉米的沖擊效果逐漸顯現,疊加進口玉米的到貨,近期華北市場玉米價格走勢不容樂觀,但是受發運成本支撐,預計玉米價格跌幅空間有限,后期需要關注東北玉米的到貨成本及到貨量。

南方銷區:南方持續強降雨,關注銷區物流走貨情況

       近期隨北方價格的下調,南方銷區玉米市場交投冷清,玉米現貨價格震蕩偏弱,且疊加下游需求仍未回暖,飼企采購意愿不強。預計7月份仍是需求淡季。長江中下游、華南、西南地區東部等地部分地區出現強降水,多地遭受暴雨洪澇災害。預計未來一周,江南、華南和西南地區等地仍多強降水過程,將加重部分地區漬澇災害。

南北港口:南北倒掛持續,港口走貨滯緩

       錦州港天氣:晴。錦州港口15水以內容重700以上1850-1880元/噸,較昨日不變。鲅魚圈港天氣:晴。鲅魚圈港18年新糧收購:單價1820-1895元/噸,低點較上周五下降10元/噸(容重640-730水分14.5-15);主流價:1860-1870元/噸(水分15容重700)較上周五不變。港口方面,由于產區到港口和北港到南港貿易利潤依舊倒掛,港口購銷市場較冷清,北港庫存處于高位,而且北港日集港量處于低位。船期安排上,至7月上旬北港的發運到貨量8.7萬噸。受非洲豬瘟疫情以及銷區梅雨季節影響,南港碼頭走貨滯緩,截止到目前仍有85萬噸左右的庫存,近期關注銷區飼企采購動向和走貨情況。

飼料養殖非洲豬瘟形勢嚴峻,豬價再度上漲

 近期全國生豬均價保持震蕩上漲態勢已經突破17元/公斤。隨天氣轉暖,疫情防控難度加大,生豬產能急劇下降,市場生豬供應量出現較大缺口,生豬價格上漲。

深加工:產品庫存處于高位,部分企業停工檢修

 國內淀粉現貨價格穩中趨弱,6月中下旬隨東北玉米到貨量增加和進口玉米的到港,華北市場玉米供應充足,深加工企業收購價穩中有降。原料玉米價格持續走弱,淀粉糖、紙業等下游需求回暖滯緩,淀粉報價缺少需求提振,庫存高位和盈利不佳促使企業加入檢修步伐,淀粉企業開機率降至7成以下。據天下糧倉最新數據,全國82家淀粉企業庫存93.92萬噸,仍然處于高位,預計未來一段時間淀粉價格仍以弱勢運行為主。

行情預測

 國家目前拍賣已經進行六輪,拍賣成交價和成交率持續降溫。按以往經驗來看,拍賣玉米成交2個月后即7月中下旬進入集中出庫期,加上受拍賣降溫影響貿易商售糧意愿迫切,東北玉米市場的供應愈發充足。對于華北市場來說,東北玉米的沖擊效果逐漸顯現,疊加進口玉米的到貨,近期華北市場玉米價格走勢不容樂觀,但是受發運成本支撐,預計玉米價格跌幅空間有限,后期需要關注東北玉米的到貨成本及到貨量。需求方面,由于淀粉下游消費尚未有效啟動,加工利潤還處于虧損狀態,深加工企業開工率不斷降低,甚至部分深加工企業停止收購。隨夏季的到來,非洲豬瘟疫情防控難度加大,而且受強降雨影響水產養殖行業受到波及,進一步消減飼料的需求。G20峰會上周末在日本大阪舉行,中美元首同意重啟兩國經貿磋商,且美方同意不再繼續增加關稅,替代谷物進口預期擔憂再起,近期密切關注中美貿易談判進展。關于新作,玉米市場開始了生長進度偏慢、植株比去年同期偏矮的炒作,對于炒作的持續時間和熱度,還是要后期關注新季玉米的生長情況。總之,玉米市場的供應越來越充足,深加工以及飼料養殖消費需求依舊疲軟,新作玉米的炒作尚未引起市場有較大的變動,但是新季玉米的生長狀況不容忽視;綜合以上因素分析,未來玉米價格的走勢還是以震蕩偏弱為主。(來源:玉米世界)




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